Un punto crítico para las empresas constructoras es la gestión de las retenciones de garantía. Estas retenciones, que habitualmente oscilan entre el 5% y el 10% del valor total de cada certificación de obra, representan un volumen significativo de capital inmovilizado que afecta directamente a la liquidez operativa de las constructoras.
¿Te suena? Pues tenemos la solución: Avales de buena ejecución.
La problemática de las retenciones en el sector construcción: impacto en la liquidez
Según datos del Banco de España, en 2025 el sector construcción en España movilizará más de 145.000 millones de euros, lo que implica que entre 7.250 y 14.500 millones quedarán retenidos temporalmente como garantía de buena ejecución.
Para una empresa constructora de tamaño medio, estas retenciones pueden suponer la inmovilización de entre 2 y 5 millones de euros anuales.
¿Qué son los avales de buena ejecución y cómo funcionan?
Los avales de buena ejecución son instrumentos financieros que garantizan al promotor o cliente que la obra se ejecutará correctamente según las especificaciones técnicas y plazos acordados.
Estos avales actúan como sustitutos de las retenciones monetarias, permitiendo a las empresas constructoras liberar ese capital retenido y recuperarlo de forma inmediata.
Mecanismo de funcionamiento de los avales de buena ejecución
La empresa constructora solicita a una entidad financiera o Sociedad de Garantía Recíproca (SGR) la emisión de un aval.- Esta garantía se presenta al cliente o promotor como alternativa a la retención monetaria.
- El cliente acepta el aval y libera el importe retenido (5%-10% de cada certificación).
- La constructora recupera inmediatamente esos fondos, mejorando su posición de tesorería.
¿Quieres saber más? En nuestro artículo sobre el impacto de los avales técnicos en la ejecución de proyectos de alto valor explicamos más en detalle las particularidades de estos instrumentos.
Impacto financiero: transformando retenciones en capital operativo
El uso estratégico de avales de buena ejecución transforma fundamentalmente los estados financieros de las empresas constructoras:
Tabla comparativa: Retenciones vs. Avales de buena ejecución
|
Aspecto financiero |
Con retenciones tradicionales |
Con avales de buena ejecución |
| Liquidez inmediata |
Reducida (5-10% retenido) |
Completa (100% disponible) |
| Coste financiero |
Alto (capital inmovilizado) |
Moderado (comisiones del aval) |
| ROI del capital |
Nulo sobre el importe retenido |
Potencial retorno sobre el 100% |
| Capacidad de licitación |
Limitada por capital inmovilizado |
Incrementada por mejor posición financiera |
| Ratio de endeudamiento |
Afectado negativamente |
Mejorado (mayor activo circulante) |
La ventaja competitiva: estructuración estratégica de garantías
La liberación de retenciones mediante avales de buena ejecución no es simplemente una operación financiera táctica, sino una decisión estratégica que proporciona ventajas competitivas sustanciales:
- Mayor capacidad de licitación: Al incrementar la liquidez disponible, las constructoras pueden participar en más concursos y proyectos simultáneamente.
- Mejora de ratios financieros: Los balances presentan un mejor perfil ante entidades financieras y clientes.
- Reducción de tensiones de tesorería: Se eliminan los desfases entre pagos a proveedores y cobros de clientes.
- Optimización fiscal: Mejor gestión de los flujos de caja con impacto positivo en la fiscalidad.
El papel de las SGR en la gestión de avales de buena ejecución
Las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) juegan un papel crítico en el ecosistema de los avales para el sector construcción.
Estas entidades, como AvalMadrid, proporcionan el respaldo necesario para la emisión de garantías financieras, actuando como facilitadores entre las constructoras y las entidades financieras.
Beneficios diferenciales de AvalMadrid en el sector construcción:
Especialización sectorial: Conocimiento profundo de las particularidades del sector construcción.- Condiciones preferentes: Tipos de interés y comisiones adaptadas a las necesidades del sector.
- Agilidad en la tramitación: Procesos optimizados para garantizar rapidez en la emisión de avales.
- Respaldo institucional: Al contar con participación pública, ofrece mayor solidez y garantías.
Según datos publicados por la CESGAR (Confederación Española de Sociedades de Garantía Recíproca), en 2024 las SGR avalaron operaciones en el sector construcción por valor superior a 1.200 millones de euros, y las proyecciones para 2025 indican un incremento del 15%, alcanzando los 1.380 millones.
Van Corporate: Smart Capital especializado en gestión de avales de buena ejecución para construcción
Como Smart Capital especializada en Venture Finance, Van Corporate ha desarrollado un enfoque diferencial en la gestión especializada de avales de buena ejecución para grandes constructoras.
Nuestra metodología de trabajo se fundamenta en tres pilares:
1. Análisis estratégico de necesidades financieras
Antes de proponer cualquier solución, realizamos un diagnóstico completo del perfil financiero de la constructora, evaluando:
- Volumen de retenciones actual y proyectado.
- Coste de oportunidad del capital inmovilizado.
- Capacidad de licitación potencial.
- Estructura de balance óptima.
2. Estructuración personalizada de soluciones
Diseñamos esquemas de gestión de avales financieros totalmente adaptados a las características específicas de cada empresa:
- Líneas de avales técnicos dimensionadas según pipeline de proyectos.
- Estrategias de diversificación de fuentes de garantías.
- Optimización de costes financieros asociados.
3. Partnership estratégico con Avalmadrid
Como partner estratégico de Avalmadrid, Van Corporate ofrece un canal privilegiado para la gestión de avales de buena ejecución con condiciones diferenciales:
- Tramitación preferente de expedientes.
- Condiciones económicas ventajosas.
- Líneas preaprobadas para clientes recurrentes.
- Asesoramiento especializado en avales técnicos.
Proceso de implementación: de las retenciones a la liquidez operativa
El proceso de transformación hacia un modelo basado en avales de buena ejecución requiere una implementación sistemática:
Diagnóstico financiero inicial: Evaluación del impacto actual de las retenciones- Definición de estrategia: Diseño del mix óptimo de garantías según perfil de proyectos
- Gestión con Avalmadrid: Estructuración y presentación de expedientes
- Negociación con clientes: Implementación progresiva del cambio de retenciones a avales
- Monitorización de resultados: Seguimiento del impacto en liquidez y rentabilidad
El impacto real de los avales de buena ejecución en grandes constructoras
La aplicación estratégica de avales para obra pública y privada ha generado resultados extraordinarios en nuestros clientes. Algunas métricas destacables:
- Incremento medio de liquidez: +15% en los primeros 6 meses.
- Mejora del ratio de endeudamiento: Reducción media del 22%.
- Aumento de capacidad de licitación: +35% en volumen de proyectos simultáneos.
- ROI de la estrategia: Superior al 300% considerando el coste de implementación.
Según un estudio reciente sobre el sector construcción en España, las empresas que implementan estrategias avanzadas de gestión de garantías y liberación de retenciones experimentan un crecimiento un 27% superior a la media del sector, con un diferencial de rentabilidad de +3,5 puntos porcentuales.
Una imagen vale más que mil palabras, por lo que hemos ejemplificado un supuesto para hacer más comprensible la importancia crítica de los avales de buena ejecución para liberar retenciones en el sector de la construcción.
Gráfico: Simulación del impacto financiero comparativo entre mantener retenciones tradicionales vs. utilizar avales de buena ejecución para una constructora con facturación de 50M€ anuales (2023-2025).
Cómo transformar las retenciones en oportunidades de crecimiento
Los avales de buena ejecución representan mucho más que una herramienta financiera; constituyen una verdadera palanca estratégica para la transformación del modelo operativo de las empresas constructoras.
La liberación de retenciones no solo mejora la posición de liquidez inmediata, sino que reconfigura completamente la capacidad competitiva de la organización.
Van Corporate, como Smart Capital especializada en estructuración estratégica de garantías, ofrece un enfoque integral que va más allá de la simple gestión de avales.
Nuestro modelo de partnership con AvalMadrid nos permite ofrecer soluciones diferenciales con un impacto transformador en los estados financieros de nuestros clientes.
Accede al capital retenido sin fricciones a través de soluciones financieras avanzadas pueden impulsar el crecimiento de tu constructora.
Completa nuestro formulario de contacto y un especialista en gestión de avales de buena ejecución para construcción se pondrá en contacto contigo.
