Preparar tu empresa para conseguir financiación con fondos de deuda y equity requiere una revisión exhaustiva de tus ratios financieros, una estructura de gobernanza sólida y documentación impecable.
Los inversores valoran especialmente la transparencia, proyecciones realistas y un equipo directivo con experiencia demostrable en el sector.
Conseguir financiación con fondos de deuda
¿Está tu empresa realmente preparada para atraer financiación con fondos de deuda y equity? Según datos recientes, sólo el 12% de las empresas que buscan financiación alternativa logran asegurarla en su primer intento.
Actualmente, el panorama de financiación empresarial ha evolucionado significativamente. La financiación con fondos de deuda ofrece flexibilidad sin diluir la propiedad, mientras que el venture capital y el capital riesgo aportan no sólo recursos económicos sino también experiencia estratégica.
Sin embargo, para acceder a estas opciones de financiación alternativa, es fundamental entender qué buscan exactamente estos inversores y cómo presentar tu proyecto de manera óptima.
En nuestro análisis de hoy, te proporcionamos un análisis de todas las herramientas necesarias para evaluar la preparación de tu empresa, comprender las métricas financieras clave que analizan los inversores y estructurar adecuadamente tu propuesta.
Además, descubrirás cómo implementamos nuestro enfoque de Smart Finance de forma que maximiza las posibilidades de éxito en la obtención de financiación.
Por lo tanto, tanto si estás considerando tu primera ronda de financiación como si buscas optimizar una próxima presentación a inversores, esta guía te ayudará a navegar el complejo ecosistema de la financiación empresarial en 2024.
Entendiendo los fondos de deuda y equity
Los fondos de deuda y equity representan dos modalidades fundamentales de financiación para empresas en expansión.
Qué son y cómo se diferencian
El equity implica vender participación accionarial de la empresa, convirtiendo al inversor en copropietario con derecho a beneficios y, frecuentemente, voz en decisiones estratégicas.
Por otro lado, la deuda supone tomar capital prestado que debe devolverse con intereses en un plazo determinado, sin ceder propiedad ni control sobre la empresa.
Ventajas de la financiación con fondos de deus frente a la financiación bancaria
La financiación con fondos de deuda ofrece mayor flexibilidad y agilidad que la banca tradicional. Mientras un préstamo bancario puede tardar entre 4 y 8 meses desde solicitud hasta desembolso, los fondos especializados completan el proceso en 3-6 semanas.
Otra de las ventajas de la financiación con fondos de deuda es que operan bajo marcos regulatorios menos restrictivos y sus comités de inversión suelen ser más especializados, permitiéndoles asumir perfiles de riesgo más elevados a cambio de rentabilidades superiores.
Tipos de fondos según el perfil de riesgo
Según su vocación inversora y riesgo, encontramos:
- Perfil defensivo: Fondos monetarios que invierten en activos de alta liquidez y bajo riesgo.
- Conservador: Fondos de renta fija, con mayor seguridad pero menor rentabilidad.
- Moderado: Fondos mixtos que combinan renta fija y variable.
- Dinámico/Agresivo: Fondos de renta variable, con mayor potencial de rentabilidad pero también mayor volatilidad.
Evaluación inicial de tu empresa
Antes de solicitar financiación con fondos de deuda y equity, es fundamental realizar una evaluación exhaustiva de tu empresa para aumentar las probabilidades de éxito.
Análisis de viabilidad del proyecto
La viabilidad determina la capacidad del proyecto para finalizar satisfactoriamente y entregar los resultados esperados. Este análisis debe realizarse antes de la planificación y sirve como guía para la toma de decisiones, examinando perspectivas técnicas, económicas y financieras.
Un estudio completo realizado por nuestros expertos de Van-C permite averiguar si la iniciativa es realizable y si la inversión merece la pena.
Ratios financieros clave: LTV, DSCR, equity
DSCR (Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda): Mide si una empresa genera ingresos suficientes para cubrir sus obligaciones de deuda. Se calcula dividiendo los ingresos netos de explotación entre el servicio total de la deuda. Un DSCR superior a 1,25 es generalmente exigido por los prestamistas.- LTV (Ratio Préstamo-Valor): Expresa la relación entre el importe del préstamo y el valor de los activos. Los prestamistas ofrecen condiciones más favorables cuando este ratio no supera el 80%.
- Equity: Representa la participación accionarial y determina la propiedad dentro de la empresa, otorgando derechos sobre beneficios y decisiones estratégicas.
Importancia del track record del promotor
El track record es el historial de resultados obtenidos durante un periodo determinado. Para inversores, un track record sólido demuestra la capacidad para manejar diferentes condiciones de mercado y entregar rendimientos consistentes. Debe incluir datos sobre rentabilidad, drawdown máximo, volatilidad y factor de beneficio, auditados por una compañía legalmente capacitada.
Principales métricas financieras que analizan
Los fondos de inversión realizan un análisis financiero exhaustivo antes de comprometer capital. Comprender estas métricas es el primer paso para presentar adecuadamente tu proyecto.
Solvencia y cobertura (apalancamiento neto, DSCR, ICR)
El ratio de solvencia evalúa la capacidad empresarial para cumplir obligaciones a largo plazo. Se calcula dividiendo el activo total entre el pasivo total, considerándose saludable un valor superior a 1,5.
El DSCR (Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda) mide si el flujo de efectivo es suficiente para cubrir las obligaciones de deuda, calculándose: DSCR = EBITDA/Servicio Total de Deuda. Un DSCR mayor a 1,33 indica que el proyecto genera efectivo suficiente para cubrir sus deudas.
Rentabilidad y eficiencia (EBITDA, margen, cash conversion, ROCE)
El EBITDA establece objetivamente si el negocio es viable, excluyendo intereses e impuestos. El ROCE (Return on Capital Employed) mide la eficiencia con que una empresa utiliza su capital disponible. Por otra parte, el ratio de rentabilidad de ventas (ROI) se obtiene dividiendo el resultado neto entre las ventas.
Métricas SaaS/tech (ARR/MRR, LTV/CAC, churn, burn multiple, cohortes)
Para empresas tecnológicas, el MRR/ARR (ingresos recurrentes mensuales/anuales) demuestra estabilidad financiera. La relación LTV/CAC debe ser superior a 3, mientras que las mejores empresas SaaS recuperan su CAC en 5-7 meses. El churn rate o tasa de abandono por encima del 2% mensual indica problemas fundamentales.
Lista de red flags comunes y cómo mitigarlos
Los inversores identifican como señales de alarma: rentabilidades prometidas irrealmente altas, falta de transparencia en información financiera, conflictos de interés entre directivos, deterioro de ratios de solvencia, y cambios frecuentes en la dirección.
Para mitigarlos, es fundamental proporcionar documentación transparente, establecer una gobernanza clara y presentar proyecciones financieras realistas con escenarios sensibilizados.
Cómo presentar tu proyecto a fondos de inversión
La preparación adecuada del material para presentar a los fondos de deuda y equity determina en gran medida el éxito de tu solicitud de financiación.
Gobernanza y reporting (board pack, KPIs, políticas contables, auditoría)
Una buena gestión de mando constituye una base fundamental para el correcto funcionamiento del mercado. Los inversores esperan cada vez más que las empresas revelen sus estructuras y procesos de gobernanza.
Es crucial presentar un sistema de reporting con KPIs claros, políticas contables transparentes y, si es posible, información auditada.
Data room y huella documental (contratos, cap table, fiscalidad, compliance)
Una sala de datos virtual centraliza toda la documentación relevante, permitiendo a los inversores evaluar tu empresa de manera eficiente. Este repositorio debe incluir información legal, financiera, operativa y de mercado. Cada consulta se monitoriza precisamente, permitiendo saber quién accede a qué documento y cuándo.
Modelización financiera (3 estados, escenarios, sensibilidad, covenants testing)
La proyección de los estados financieros (Balance, PyG y Flujos de Fondos) durante varios años es fundamental. Esta modelización financiera permite calcular ratios clave y comprobar el cumplimiento de covenants bajo diferentes escenarios.
Estructuración de la operación (tramos, garantías, calendario de hitos)
Define claramente la estructura óptima de capital (relación deuda/equity), garantías ofrecidas y un calendario de hitos que marque las fases del proyecto. Esto facilita la evaluación del riesgo por parte de los inversores.
El crecimiento de la financiación alternativa en España muestra una tendencia claramente alcista según datos recientes. Este gráfico refleja la evolución del mercado ibérico:
Umbrales operativos objetivo para conversaciones con fondos en España. Ajustamos por sector, volatilidad de caja y estacionalidad. (Rangos propios de Van-C; no constituyen recomendación.)
Fuente: Elaboración propia basada en datos del 2nd Global Alternative Finance Market Benchmarking Report y la Asociación Española de Fintech e Insurtech.
Análisis gráfico de crecimiento del mercado de financiación alternativa en España
- 2017-2018: Crecimiento del 127% hasta 436 millones.
- 2019: Aumento hasta 640 millones.
- 2020: Incremento hasta 692 millones de dólares.
- 2024: Superación de los 10.000 millones de euros con un crecimiento interanual del 25%.
Por categorías, destaca la predominancia de la financiación con fondos de deuda (537 millones) frente al equity (69 millones), evidenciando la preferencia empresarial por opciones que no diluyen la propiedad.
Además, el conocimiento sobre opciones de financiación alternativa ha aumentado notablemente entre las empresas españolas, pasando del 67% al 85%. Asimismo, el porcentaje de empresas que utilizan servicios fintech ha crecido hasta el 52%.
Esta tendencia se alinea con el contexto global, donde los activos gestionados casi se triplicaron entre 2015 y 2022, pasando de 4,5 billones a 13,4 billones de dólares, representando aproximadamente el 10% del capital mundial gestionado.
Preguntas frecuentes sobre financiación con fondos de deuda y equity
Respondemos a las preguntas más comunes que surgen al buscar financiación alternativa para empresas en crecimiento.
¿Qué KPI priorizan los fondos de deuda en España?
Para desarrollos inmobiliarios, el LTV típicamente no supera el 50-60% del valor de tasación del proyecto terminado, mientras que en activos estabilizados puede alcanzar el 70%.
En cuanto al DSCR, se exige habitualmente una cobertura mínima de 1,2x-1,3x. Además, evalúan niveles máximos de endeudamiento adicional y requisitos de liquidez mínima del promotor.
¿Cómo afecta el DSCR y el apalancamiento neto a la financiabilidad?
Un DSCR superior a 1,25 es generalmente exigido por los prestamistas para garantizar que el proyecto genera efectivo suficiente para cubrir sus obligaciones. Asimismo, un alto apalancamiento neto puede presionar los costes de financiación, especialmente en entornos de moderación del crecimiento económico.
¿Cuándo conviene equity frente a deuda?
El equity resulta más adecuado cuando buscas un socio estratégico con capacidades complementarias o cuando el proyecto requiere expertise específico.
También cuando las necesidades de capital exceden la capacidad de endeudamiento prudente o para modelos de negocio intensivos en capital sin caja inmediata. Por otra parte, la deuda es preferible para empresas con ingresos recurrentes y capacidad de pago previsible.
¿Qué exigen los fondos en reporting y gobernanza?
Los inversores demandan cada vez más información sobre cómo las entidades generan sus beneficios económicos, lo que impulsa el desarrollo normativo en materia de gobernanza y transparencia.
Exigen documentación como business plan detallado con proyecciones a 5 años, análisis de mercado y estados financieros del promotor. La gobernanza debe ser el eje vertebrador de la empresa y facilitar el alcance de objetivos ambientales y sociales.
Acompañamiento integral de Van-C en financiación con fondos de deuda
En el competitivo mundo de la financiación alternativa, contar con un aliado estratégico marca la diferencia entre el éxito y el fracaso.
Van-C como Smart Capital Partner en financiación con fondos de deuda
Van-C estamos posicionados como un auténtico Smart Capital Partner que acompaña a las empresas durante todo el proceso de internacionalización y crecimiento.
Nuestra metodología exclusiva no sólo facilita el acceso a financiación, sino que optimiza el impacto en ratios financieros, permitiendo conquistar nuevos mercados con mayor seguridad y eficiencia.
Desde 2008, hemos consolidado relaciones privilegiadas con sociedades de garantía recíproca y fondos de inversión que otros intermediarios no pueden igualar.
Smart Finance: estandarización de reporting, control de covenants, readiness para due diligence
Nuestro enfoque Van-C Smart Finance prioriza estructuras financieras claras y escalables junto con la optimización del capital circulante.
Esta metodología incluye la estandarización del reporting financiero, monitorización continua de covenants para evitar incumplimientos, y preparación exhaustiva para procesos de due diligence.
En un entorno donde el acceso a capital riesgo determina la velocidad de crecimiento, los balances financiables se han convertido en activos estratégicos tanto para startups como para grandes compañías.
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