En el entorno fiscal y financiero español de 2025, muchas compañías—especialmente medianas y grandes—se enfrentan a un riesgo operativo poco visible pero muy real: los retrasos AEAT devolución IVA.
Si bien la normativa permite un plazo máximo para efectuar devoluciones, en la práctica las demoras pueden prolongarse, generando una presión significativa sobre la tesorería corporativa.
En Van-C, como Venture Capital especializada en Smart Finance, detectamos este problema como un factor de fragilidad financiera sistémica. Nuestro objetivo es posicionarnos como socio estratégico de empresas que buscan anticiparse, mitigar y transformar esa tensión en una ventaja competitiva.
Este artículo técnico analiza el problema, cuantifica su impacto, explora alternativas tradicionales frente a soluciones innovadoras, y muestra por qué una Venture Capital inteligente como Van-C puede marcar la diferencia.
¿Qué dice la normativa sobre la devolución del IVA?
Según la normativa vigente y la interpretación administrativa, una vez solicitada la devolución, la Agencia Estatal de Administración Tributaria (AEAT) dispone de hasta seis meses para resolver y efectuar el abono.
Ese plazo comienza a contarse a partir del último día del plazo voluntario de presentación de la autoliquidación del IVA.
No obstante, la AEAT puede realizar comprobaciones, solicitar documentación adicional o prorrogar dictámenes en casos complejos, lo que extiende ese plazo e incrementa la incertidumbre.
Este desfase en la ejecución de las devoluciones causa que muchas empresas, aunque técnicamente tengan derecho al reembolso, queden obligadas a financiar internamente ese crédito tributario por meses.
Impacto de los retrasos AEAT devolución IVA en la tesorería empresarial
Las demoras de la AEAT para efectuar la devolución del IVA generan graves tensiones de tesorería en empresas de todo tamaño.
Esa situación es particularmente crítica cuando las empresas tienen un alto volumen de IVA soportado.
¿Por qué los retrasos afectan gravemente la liquidez?
- Capital inmovilizado: El importe que la empresa esperaba recuperar queda retenido en el sistema fiscal. Durante ese periodo, ese capital no está disponible para inversión, pago de proveedores, amortización de deudas o expansión.
- Costes financieros ocultos: Muchas compañías recurren a líneas de crédito bancarias o adelantos para cubrir ese déficit de liquidez. Esos recursos suelen venir con intereses o comisiones, erosionando márgenes.
Además, algunas empresas aplican modelos de coste de capital para calcular el “coste de oportunidad” de mantener ese capital retenido. - Riesgo de cascada financiera: En estructuras de cadena de suministro ajustadas, esa falta de liquidez puede provocar incumplimientos con proveedores, retrasos operativos o pérdidas de oportunidades comerciales.
- Desalineación del plan de tesorería: Los presupuestos y previsiones tesoreras ofrecen una base estimada de flujos. Si el ingreso esperado de la devolución no llega, se generan desajustes que pueden desbordar las previsiones.
- Menor capacidad de apalancamiento: Cuando la empresa tiene una posición de liquidez frágil, su capacidad para negociar nuevas deudas o financiar inversión crece en dificultad o coste.
Según el Informe de Estabilidad Financiera del Banco de España (Primavera 2025), el crédito al sector privado crece, pero las condiciones aplicadas al crédito comercial para empresas muestran signos de endurecimiento. En este contexto, depender del crédito tradicional para hacer frente a un desfase en retornos fiscales es menos sostenible que nunca.
Datos recientes y estimaciones
| Año | Plazo legal máximo devolución IVA | Comentarios operativos |
| 2022 | 6 meses desde el fin del plazo voluntario | Habitual cumplimiento con cierto retraso |
| 2023 | 6 meses con prórrogas | Mayor frecuencia de requerimientos por AEAT |
| 2024 | 6 meses + extensiones documentales | Incremento de controles internos |
| 2025 | 6 meses, pero en muchos casos + 1-2 meses adicionales operativos | Retrasos más pronunciados según reportes sectoriales |
(Esta tabla ejemplifica el fenómeno observado en múltiples empresas en 2025.)
Al combinar estos retrasos con los ciclos operativos del negocio (por ejemplo, cuando las ventas bajan estacionalmente), muchas compañías experimentan “vacíos de caja” críticos en momentos inesperados.
Opciones tradicionales frente a una solución de Smart Finance
En Van-C ofrecemos soluciones de Smart Finance para transformar ese perjuicio en una oportunidad de liquidez inteligente.
Mecanismos tradicionales de anticipación de liquidez
Líneas de crédito bancarias: Permiten cubrir desfases temporales, pero tienen costes de interés, comisiones de disponibilidad y suelen estar sujetas a garantías o covenants estrictos.- Factoring / confirming: Se puede adelantar parte del cobro de facturas, pero no siempre aplicable al IVA que está pendiente de devolución. Además, el coste mercenario del factoring puede ser elevado.
- Créditos puente: Requieren colaterales y pueden saturar la estructura financiera de la empresa para este supuesto.
- Compensaciones fiscales futuras: En lugar de pedir devolución, algunas empresas optan por compensar el excedente con obligaciones futuras, pero eso extiende el período de recuperación y puede generar distorsiones.
Estas alternativas, usadas solas, muchas veces no son suficientes o resultan demasiado costosas frente a la dimensión del problema.
Por qué una Venture Capital especializada en Smart Finance (como Van-C) puede ser más eficaz
Liquidez no condicionada al crédito bancario: Van-C puede conseguir inyectar capital o estructurar adelantos con criterios ventajosos concedidos por colaterales no tradicionales, como las SGR AvalMadrid e IberAval.
Soluciones híbridas y flexibles: Combinamos instrumentos de capital, deuda inteligente y estructuras adaptadas al ciclo operativo específico de la empresa, optimizando coste vs riesgo.
Acompañamiento estratégico operativo: No solo ofrecemos financiación: incorporamos soporte estratégico (incluyendo la figura del Executive CMO) para optimizar marketing, operaciones, ventas y eficiencia financiera, haciendo que cada euro aporte valor.
Agilidad y anticipación: Al operar como fondo con especialización en Smart Finance, podemos movilizar decisiones más rápido que entidades financieras tradicionales o procedimientos administrativos.
Sin interferencia del crédito bancario tradicional: Al no depender exclusivamente de deuda bancaria, evitamos la erosión de capacidad de apalancamiento clásico o el incumplimiento de covenants.
¿Cómo anticiparse a las demoras de la AEAT y proteger la liquidez?
Buenas prácticas operativas
- Plan de tesorería dinámico
Realiza proyecciones periódicas que contemplen escenarios de demora en devoluciones fiscales. - Diversificación de fuentes de financiación
No depender de una única línea de crédito. Tener mecanismos alternativos o flexibles bien definidos. - Comunicación anticipada con la AEAT
En casos complejos, anticipar documentación que probablemente la AEAT solicitase puede reducir tiempos de respuesta administrativa. - Optimización fiscal interna
Reducir bases imponibles sujetas a devolución, controlar errores formales o formateos que desencadenen requerimientos. - Seguimiento frecuente de los expedientes
Vigilar en la Sede Electrónica de la AEAT el estado del expediente de devolución del IVA.
Cuándo es urgente la intervención de Van-C
- Si el importe pendiente de devolución es significativo respecto a la facturación anual.
- Si los retrasos ya han generado desajustes en pagos a proveedores o inversiones planificadas.
- Si la empresa desea evitar costes financieros excesivos en soluciones tradicionales.
- Si la estructura directiva está abierta a incorporar funciones estratégicas externas (como el Executive CMO) para mejorar rentabilidad.
La figura del Executive CMO como palanca de eficiencia
Cuando una empresa integra un Executive CMO a través de Van-C, no solo se fortalece la capacidad comercial y de marketing, sino que se orienta toda la estrategia financiera hacia un uso óptimo de la liquidez.
El Executive CMO de Van-C puede:
- Coordinar campañas de conversión con enfoque en cash flow.
- Ajustar inversión en canales en función de retorno real vs coste financiero.
- Gestionar la comunicación con stakeholders para mejorar la percepción de liquidez y confianza.
- Colaborar con finanzas para priorizar partidas con mayor retorno marginal del capital disponible.
De este modo, la contratación del Executive CMO mediante Van-C actúa como un multiplicador de eficiencia financiera y marketing, alineándose a una agenda de capital inteligente.
Devolución del IVA
Las demoras en la devolución del IVA por parte de la AEAT no son un problema aislado de cumplimiento tributario: son un factor estructural de riesgo para la liquidez empresarial.
Muchas empresas descubren demasiado tarde que ese retraso —sumado a costes financieros y tensiones operativas— erosiona márgenes y limita el crecimiento.
En Van-C entendemos que no basta con aportar capital: debemos aportar inteligencia financiera, agilidad y acompañamiento estratégico.
Como tu Smart Capital Partner, diseñamos soluciones personalizadas que integran liquidez, estructura financiera, y capacidades operativas avanzadas como el Executive CMO.
Si tu empresa sufre retrasos en la devolución del IVA o necesita anticipar liquidez sin comprometer su balance, contacta con Van-C para solicitar una consulta estratégica. Juntos podemos transformar ese riesgo en una oportunidad de crecimiento sostenible.
