Ante el desafío creciente del relevo generacional en empresas sin sucesores claros, la venta de la empresa a través de un proceso de M&A ofrece una solución estructurada y eficiente.
En Van-C, actuamos como Venture Capital de Smart Finance, acompañando todo el camino: valoración, negociación, estructuración y cierre, para garantizar continuidad, proteger el equipo y maximizar el retorno del legado empresarial.
El reto del relevo generacional en España
España cuenta con aproximadamente 1,1 millones de empresas familiares, lo que representa cerca del 89 % del tejido empresarial nacional. Estas compañías generan más del 67 % del empleo privado y aportan alrededor del 57 % del PIB del sector privado.
Sin embargo, el relevo generacional es una asignatura pendiente:
- Solo el 11 % de las pequeñas empresas y autónomos dispone de un plan de sucesión formal.
- Entre las pymes más grandes (10–249 empleados), un 37,5 % declara contar con algún plan sucesorio.
- En estudios focalizados, se indica que solo el 33 % de las empresas familiares logra transmitirse a la segunda generación, y apenas un 13 % alcanza una tercera.
- Un estudio de directivos nacionales revela que un 40 % de las compañías no ha definido un plan de sucesión para sus órganos de gobierno.
Estos datos reflejan una realidad crítica: muchas empresas enfrentan un gran riesgo estructural. Cuando no hay sucesores internos preparados o disponibles, el empresario fundador debe asumir alternativas con urgencia. La falta de planificación no es ya sólo una amenaza operativa; es una pérdida de valor patrimonial.
En sectores como construcción, transporte o distribución comercial, donde las barreras de entrada pueden ser altas, la continuidad del negocio es aún más crítica. Una pérdida de liderazgo o una transición mal gestionada puede provocar fuga de talento, debilidad de marca o desconfianza en clientes y proveedores.
Por tanto, frente al escenario de ausencia de sucesores, la venta estructurada de la empresa mediante M&A es una alternativa viable, planificada, técnica y orientada a maximizar valor.
Alternativas estratégicas: venta, fusión o MBO
Cuando un empresario considera la transición generacional sin herederos, existen varias vías estratégicas. Aquí una tabla comparativa:
| Estrategia | Ventajas principales | Riesgos / desventajas |
| Venta directa o parcial (M&A) | Liquidez inmediata, profesionalización, continuidad externa | Complejidad de valoración, negociación dura |
| Fusión (con otra empresa) | Sinergias operativas, continuidad parcial del equipo interno | Pérdida de control, integración cultural |
| MBO / Management Buy-Out | Transición interna, continuidad del equipo directivo | Posible falta de capital interno suficiente |
Recuadro: Indicadores clave de preparación para M&A
- EBITDA ajustado y recurrente
- Flujos de caja proyectados
- Deuda neta vs apalancamiento
- Ratios operativos sectoriales
- Fortaleza comercial y cartera de clientes
- Estructura organizativa profesionalizada
Entre estas alternativas, la venta M&A ofrece una solución especialmente atractiva cuando no hay sucesores familiares viables. Permite conservar el legado, proteger al equipo y al mismo tiempo monetizar el valor del esfuerzo empresarial.
Además, el auge del mercado de fusiones y adquisiciones respalda esta estrategia: en 2025, más de la mitad de los encuestados espera un aumento en la actividad de M&A en España.
A pesar de que en los primeros meses de 2025 el número de operaciones decreció un 17 % frente al año anterior, el valor medio de las transacciones tiende a subir y se prevé una reactivación moderada en lo que resta del año.
Y no solo eso: un informe apunta que el 27 % de los propietarios de empresas familiares planea realizar fusiones o adquisiciones próximamente, y un 29 % optará por alianzas estratégicas.
Esto refleja que el tejido empresarial está reconociendo al M&A como una vía estructurada para la renovación generacional.
Cómo preparar una empresa para ser vendida
La venta de una empresa no es un evento puntual, sino un proceso técnico y estratégico que exige preparación minuciosa. A continuación, las fases esenciales:
1. Auditoría interna y saneamiento contable
Antes de atraer compradores, es imprescindible sanear balances, ajustar provisiones, depurar activos improductivos y normalizar pasivos.
2. Valuación empresarial
Se recurren a modelos DCF (descuento de flujos), múltiplos comparables del sector, transacciones recientes similares. En este paso, el trabajo de empresas de valoración reconocidas es clave para legitimar el precio.
3. Due diligence
Los compradores querrán revisar toda la información: contratos, contingencias legales, propiedad intelectual, estructura laboral, cumplimiento fiscal. Es importante anticipar riesgos y documentar mitigaciones.
4. Optimización fiscal y estructuración de la operación
Se diseña la estructura de compraventa (venta de acciones o aportes, mecanismo de earn-out, cláusulas de retención, ajustes de precio) con rigor jurídico-fiscal conforme al BOE, normativa del IRPF/Impuesto sobre Sociedades y régimen especial de empresas familiares.
5. Búsqueda y negociación con posibles compradores
Aquí entra en juego la red de contactos estratégicos: fondos, corporates, empresas de sector afín. El proceso suele incluir black-books, teasers, memorandos informativos confidenciales, rondas competitivas.
6. Cierre y transición operativa
Definición de plazos de integración, retención de talento clave, mecanismos de salida progresiva, cláusulas de no competencia y garantías post-cierre.
Durante todo este recorrido, los programas públicos de apoyo pueden jugar un rol complementario, entre ellos:
- CDTI / NEOTEC para innovación tecnológica.
- IberAval / AvalMadrid para avales crediticios en operaciones de expansión.
- Kaudal, Optimus como entidades de capital riesgo especializadas.
- Líneas de financiación pública o subsidios de rehabilitación energética (CAE) aplicables al sector construcción.
Emplear estos instrumentos dentro del diseño financiero de la operación puede mejorar la estructuración del capital y reducir riesgos.
Van-C como Venture Capital especializada en Smart Finance
En Van-C, nos posicionamos no solo como inversores, sino como socios estratégicos de capital inteligente, con competencia técnica (Smart Finance) para acompañar cada fase del M&A con solidez operativa:
- Valoración y análisis estratégico: aplicamos modelos de valuación industrializados y comparables sectoriales ajustados a construcción, transporte o comercialización.
- Diseño de ingeniería financiera: estructuramos la operación integrando capital de riesgo, apalancamiento moderado y recursos públicos (CDTI, avales) con coherencia tributaria.
- Negociación y acceso a redes inversoras: gracias a nuestra red de fondos, family offices y corporates interesados en crecimiento vía adquisiciones.
- Gobierno y acompañamiento post-cierre: aseguramos que la nueva estructura cuente con mecanismos de estabilidad, incentivos al equipo directivo, planes de transición y control de gobernanza.
Importancia del Executive CMO bajo la estructura de Van-C
Una de nuestras aportaciones diferenciales es incorporar la figura del Executive CMO (Chief Merger & Operations Officer): un perfil operativo que actúa como puente entre la gestión del negocio y las exigencias del proceso M&A.
El Executive CMO coordina due diligence, integración de funciones, sistemas de reporting y alineamiento estratégico constante.
Así, Van-C no sólo aporta capital, sino estructura operativa, competencias ejecutivas y gobernanza dinámica.
Ventajas competitivas de elegir a Van-C
- Integración técnica de finanzas, operaciones y estrategia.
- Evitamos disrupciones comerciales o industriales durante el proceso.
- Protección del legado empresarial y continuidad de marca.
- Transparencia en mecanismos contractuales (earn-outs, cláusulas anti-dilución, lock-ups).
- Capacidad de atraer talento clave al segundo nivel directivo.
Podrás consultar más sobre nuestros servicios de Smart Finance y soluciones sectoriales en las sección de categorías de www.van-c.es, o explorar los recursos vinculados a financiación de I+D i innovación en vancorporate.com/CDTI.
Convertir el relevo generacional en una oportunidad de crecimiento
La falta de sucesores internos ya no es una carga sin salida, sino un punto de inflexión estratégico. Con una planificación anticipada, estructurada, y la asociación con una Venture Capital experta en Smart Finance como Van-C, puedes transformar el relevo generacional en:
- Una liquidación justa del valor acumulado
- Una continuidad asegurada del negocio
- Un relevo profesional que respete marca, equipo y cultura
- Una nueva etapa de crecimiento con inversores comprometidos
En sectores exigentes como construcción, transporte o comercialización, donde la red de operaciones, los contratos a largo plazo y la solidez financiera son clave, el diseño del M&A debe ser riguroso y estratégico. Van-C aporta esa ingeniería financiera y operativa.
¿Tienes una empresa sin sucesores claros? ¿Quieres extraer valor y asegurar el futuro?
👉 Contacta hoy con Van-C y programa una consulta estratégica para evaluar tu situación y diseñar tu transición vía M&A.
